一、云计算——IaaS高景气持续，SaaS将迎来蜕变
全球公有云IT基础设施支出超过非云IT基础设施
拐点已至，Q2全球公有云IT基础设施支出超过非云IT基础设施：根据IDC数据，年Q2公有云IT基础设施的支出首次超过了非云IT基础设施的支出水平，这一增长主要是有由公有云IT基础设施推动的。目前全球IT基础设施市场已经到达拐点，未来云IT基础设施支出将持续超过非云基础设施。IDC预计年全年云IT基础设施和非云IT基础设施的支出的份额分别为54.8％至45.2％。根据Gartner数据统计，年全球公共云服务市场总规模达到亿美元，同比增长18%，预计年公有云市场规模将达到亿美元。
我国云计算产业正处于高速成长期
我国云计算产业正处于高速成长期，中长期看仍是IT产业增速最快的赛道之一。根据信通院数据，年我国云计算整体市场规模达亿元，同比增长38.6%。其中，公有云市场规模达到亿元，相比年增长57.6%，市场规模首次超过私有云，预计未来几年仍保持高速增长，到年市场规模将超过亿元。私有云市场规模达亿元，同比增长22.8%，预计未来几年将保持稳定增长，到年市场规模将接近亿元。
我们云计算产业正面临政策风口，云计算从互联网行业向政务、金融、工业、医疗等传统行业加速渗透。从年开始，国务院、工信部等部门发布了一系列云计算相关法规标准，一方面将用于指导云计算系统的设计、开发和部署，另一方面更是规范和引导云计算基础设施建设、提升云计算服务能力水平。目前，国内已有超过20个城市将云计算作为重点发展产业，已初步形成以环渤海、长三角、珠三角为核心，成渝、东北等重点区域快速发展的基本产业格局。
IaaS高速成长，SaaS即将应迎来蜕变
IaaS是国内云计算市场发展最成熟且增速最快的赛道：根据信通院的数据，年，我国公有云IaaS市场规模达到亿元，较年增长了67.4%，预计受新基建等政策影响，IaaS市场仍将保持高速增长。公有云PaaS市场年规模为42亿元，同比提升了92.2%，在企业数字化转型需求的拉动下，未来几年在企业用户对数据库、中间件、微服务等PaaS服务的需求将持续增长的推动下，行业预计仍将保持较高的增速。
中外SaaS产业发展存在显著差距，即将迎来蜕变：根据Gartner的数据，年全球共有云SaaS市场规模达亿美元，占比达58%，而国内公有云SaaS市场规模为亿元，占比仅28%，产业成熟度与欧美等发达国家及地区相比存在非常显著的差距，背后的原因在于用户需求和信息化水平的差异。而随着互联网巨头的进入以及头部厂商对市场的不断培育，国内的SaaS市场即将迎来蜕变。
IaaS竞争格局：从马太效应与多云格局
IaaS市场马太效应依然显著，头部厂商占据绝大部分市场份额。年全球IaaS+PaaS市场前五大厂商AWS，Azure、Google、Alibaba、IBM占比达65%，总体份额保持稳定。国内市场阿里云、腾讯云、华为云、中国电信天翼云、AWS位居IaaS+PaaS市场前五，在IaaS+PaaS市场总体占据77.5%的市场份额。在阿里云、腾讯云之后，华为云异军突出，年Q1华为云同比增长超过%，位列中国公有云市场(IaaS+PaaS)第三，其中IaaS市场份额增长至8.9%，排名也上升至第三，已连续五个季度在中国头部云厂商中增速最快。
云计算正逐渐进入“多云”时代，中小云厂商凭借差异化优异占据行业一席之地。无论全球还是国内，头部企业客户采用多云布局逐步成为主流，即采用不止一家的云供应商。多云相较于过去依赖单一云服务商，在成本、稳定性、灵活性等多方面具备明显的优势，在多云格局下，除了头部云厂商外，中小云厂商能够通过发挥自身的差异化优势，同样具备广阔的成长空间。
IaaS产业链投资机会
IaaS作为目前国内云计算市场增速最快，最具确定性的赛道，目前无论在上游的基础设施提供、到中游的云服务商及下游的增速服务商，均存在巨大投资机会。
上游企业主要为云计算基础设施提供商，云计算的基础设施提供商主要可以分为软件基础设施提供商、硬件基础设施提供商以及网络基础设施提供商三类，其中重点